大家好，今天跟大家來聊聊什麽是指數基金。

想必大家或多或少都對基金了解一些，有人也在某寶買過一些基金產品，但是很多人其實對基金的了解非常有限，經常憑感覺或者隻看基金名字就果斷梭哈。很多時候我們都是在為自己的認知買單，梭哈之前多了解一些知識，或許能大大降低因我們的認知缺失而帶來的風險。

01 那什麽是基金？

簡單理解為個人不直接購買股票或債券，而是將資金交給基金經理人，由基金經理人根據專業所長購買多種股票或債券進行組合投資。亦即它是一種間接投資，和直接投資相比，個人購買基金就相當於用很少的資金購買了一籃子股票，這樣在市場不利的時候，能夠有效分散風險；在市場有利的時候，能夠享受到組合投資帶來的利益。

02 什麽又是指數基金？

首先，基金按投資對象分以下幾種：

◆ 貨幣基金：

隻投資於貨幣市場，如短期國債、回購、央行票據、銀行存款等

◆ 股票基金：

80%以上基金資產投資於股票

◆ 債券基金：

80%以上基金資產投資於債券

◆ 混合基金：

股票、債券、貨幣等混合投資

◆ FOF( 基金中基金)：

以基金為主要投資標的

◆ QDII（合格境內機構投資者）：

投資於海外證券市場

◆ 指數基金：

它是跟蹤某一特定指數，以指數的成分股為投資對象，通過購買該指數的全部或部分成分股構建投資組合，本質上也是股票基金的一種。

這裏還需要說下指數的概念，股票指數是按照一定的規則，挑選出一籃子股票，計算出的反映這一籃子股票的平均數。指數的存在可以幫助我們快速的了解市場的全貌。每個指數都有一個點數，這個點數就是指數背後公司的平均股價，這個點數下跌了，就代表指數背後的公司股價整體下跌，注意，並不是說這些股票所有單個都下跌，而是平均數下跌，任何時候股市中總有表現相對強勢的股票裏；如果點數上漲，就代表指數背後的公司股價整體上漲了。

指數基金進一步細分為：

寬基指數和窄基指數基金

◆ 所謂寬基指數：就是不按行業或主題來分，它的覆蓋麵比較廣。如A股的上證50、滬深300、中證500、中證1000、基本麵50，港股的恒生指數，美股的標普500、納斯達克100等都屬於寬基指數。基於這類特征，寬基指數的成分股數量往往較多，單隻股票的權重偏低，投資目標更為廣泛。

◆ 而窄基指數：對比更加綜合、多元的寬基指數，窄基指數集中投資於特定的一些策略類、風格類、行業類、主題類的相關指數，指數風格非常鮮明，讓人一看名字就知道成份股是哪類行業或主題的，因為隻選擇相關行業或主題，剔除了其他股票，所以它可選的範圍相對寬基要小，所以也叫窄基指數。比如，中證醫藥、中證消費、可選消費、證券行業等行業指數，中證養老、中證軍工、中證環保等主題指數。

下麵我用一張圖來概括，這樣讓大家看起來會更直觀一些。

圖1

其次，基金按投資理念還可分為兩種：

一是主動型基金，另一個是被動型基金。

◆ 主動型基金它是以尋求取得超越市場的業績表現為目標的一種基金。

◆ 而被動型基金一般選取特定的指數成份股作為投資的對象，不主動尋求超越市場的表現，而是試圖複製指數的表現，因而通常又被稱為指數基金。

綜上，指數基金其實是一種被動的股票型基金。

03 為什麽選擇指數基金？

我們為什麽選擇指數基金？指數基金到底好不好？

大佬如是說：

▼指數基金之父約翰伯格在其論著《共同基金》說過：“投資單隻平衡型指數基金，不但意味著簡單的極致，而且是富有成效的選擇。”

▼股神巴菲特也曾多次在公開場合給個人投資者推薦指數基金。

▼台灣作者曾婉玲（代表作《不上班也有錢》）就是通過購買指數基金，通過10年努力工作，把掙來大部分錢都用來定投指基金，最後實現了不上班也有錢賺的財務自由狀態。

而且，我們也發現大家對指數基金的接受度在逐步提高，討論也在變多，這無疑是市場對指數基金的肯定。

那麽對於它具體的優點，總結如下：

◆ 它能長生不老

相對於單個股票而言，企業都有自己的生命周期，沒有一家企業可以屹立於世界而不倒。而指數基金則不同，因其具有換血機製，會定期將表現差的老公司剔除換成新公司，這樣就決定了指數基金很難倒下，隻要這個國家一直存在指數基金基本就不會消亡。而如果是投資於其他主動型基金，主動性基金它更多依賴於基金經理人的能力，如果一旦更換基金經理人，基金的表現可能出現較大的波動。加之現在主動型基金經理頻繁跳槽，從公募到私募，更是為主動型基金業績帶來了不確定性。

◆ 它能降低投資風險

購買指數基金相當於你買了一籃子股票，相對於投資個股，大大降低了非係統性風險，不會因為個股的暴雷損失慘重。例如之前的樂視退市風波，很多投資者包括很多明星投資人最後的虧的血本無歸。而指數基金通過組合投資，持有多種股票，能很好的分散這種潛在風險，即使個股出現異動，隻要不是係統性風險所引起，它對整體基金資產的影響很有限的。而且指數基金也會跟蹤對應指數進行定期進行調倉換股，將表現不好的個股剔除掉，保證投資組合的良性成長。

◆ 它的管理成本較低

相對於主動型基金，指數基金的管理成本比較低，從長期來看更是如此，把時間維度拉長，主動型基金因為高昂的管理成本，最終回報率大抵會不如指數基金。這裏的管理成本主要指管理費和托管費。拿管理費來說，國內主動基金一般管理費為1.5%，而指數基金平均在0.69%左右，部分規模較大、運行時間較長的基金，管理費會降到0.5%，這樣算下來主動基金每年要比指數基金多收1個點左右的管理費，時間越長兩者之間的成本差越大，所以說指數基金在管理成本上具有比較優勢。

◆ 它是時間的朋友

我們回望30年中國股市風雲，上證指數從1990年-2020年：從100到3292.59（圖2）；滬深300指數2005-2020年：從1000到4669.37（圖3）。所以說買指數基金，就相當於買國運，隻要我們國家的整體發展趨勢是向上的，指數基金就能長期上漲，就能分享國家經濟增長的紅利。

圖2

圖3

04 指數基金的投資姿勢——定投

為什麽要做定投？因為擇時很難！

與一次性投資相比，定投意味著分散和分攤，投資者在市場比較低迷的時候持續地投入，以較低的價格獲取更多的份額，這一過程中，成本不斷的被攤薄，當市場回升以後，我們自然能賺取更多的超額收益。

圖4

上圖為著名的定投中的“微笑曲線”：通過微笑曲線，我們很容易的知道，如果在市場比較低迷的時候進場，收益肯定是最高的，但是對投資者來說，這種事情可遇不可求。

下麵我們舉一個例子來說明一下

定投微笑曲線是如何賺錢的 ▼

圖5

如果圖5所示，橫軸代表投資周期、縱軸代表基金淨值。

假設每期定投100元，共11期。

淨值分別為5，4，3，2，1.5，1，1.5，2，3，4，5

共計投入1100元

到最後一期的份額總和等於：

100/5 100/4 100/3 100/2 100/1.5 100/1 100/1.5 100/2 100/3 100/4 100/5=490

最後一期的基金市值為：490*5=2450

最終投資收益率：

→（2450-1100）/1100=123%

沒錯這就是定投微笑曲線的魅力！

說到這裏，不得不再提到

投資的兩個重要維度，時間和本金。

所以投資這件事兒，越早開始越好。

但是，這裏要提醒一下並非每個人都適合定投。

基金定投更適合當前儲蓄較少、有固定現金流、有長期理財規劃、沒有能力或精力打理資金的年輕上班族。

記住投資一定是用閑散資金來投資，任何投資都是有風險，要根據自身狀況來做投資決策，不能盲目梭哈。

本文到此結束，希望對大家有所幫助呢。